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公司財務活動對自由現金流量有什么影響

日期:2023-04-27 16:21:24 來源:互聯網
   公司價值是由公司產生現金流量的長期能力所驅動的。公司的財務活動可以通過以下的方式來增加公司自由現金流量的產生。
 
   (1)通過資金營運活動來提高現有資本的收益率,進而提高公司自由現金流量,在預期營業利潤增長率相同的情況下,投人資本收益率越高,公司的自由現金流量就越大。公司可以通過改善資金營運活動來提高公司的稅后投人資本收益率:①通過加快資金周轉(如加快應收賬款的回收,提高存貨周轉速度以及高效率使用現有固定資產等),實現用最少的資本存量產生最大的銷售收入;②通過提高營業利潤率,從而實現每單位銷售收人所產生的經營利潤最大化;③通過稅收優惠政策和稅收籌劃,實現公司實際所得稅支出的減少。
 
   (2)通過投資活動使新增投人資本的收益率超過加權平均資本成本良好的投資決策是公司價值創造的源泉之一-。 如要實現公司價值創造,公司新增投人資本的收益率必須超過加權平均資本成本,否則就會損害公司價值。因此,公司是否創造價值以及創造多少價值主要取決于所投資項目的稅后投人資本收益率與加權平均資本成本之間的差額。公司在進行新增投人資本決策時應充分收集信息,對項目的可行性進行反復論證,用多種方法對項目進行評價,避免評價方法本身的缺陷對項目評估結果的影響,綜合考慮各種因素,確保在分析中包含那些能削弱或增強現存或其他潛在項目價值的經濟因素所產生的影響。
 
   (3)通過資金營運活動和投資活動來實現公司增長率的提高公司增長率包括公司的銷售增長率和公司投人資本增長率。只要新投人資本的收益率大于用來對現金流量折現的加權平均資本成本,增長率越高,價值就越大。公司可以通過以下活動來提高公司增長率:①通過對新項目的投資決策,在確保新項目投人資本收益率大于加權平均資本成本的前提下,提高資本投人的增長率;②通過對營銷宣傳費用(如廣告費等)的持續投入,提高營銷水平,促進銷售收人的增長。
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